Hur Marginallån fungerar

Marginallån är lån som tagits för att finansiera köp av värdepapper, vanligtvis köp av aktier (även känt som eget kapital). Lånen utökas normalt av samma finansiella tjänster, ett sådant börsmäklare, som kunden använder för att handla. De är en vanlig finansieringsmetod som används av investerare och utökas av mäklarfirmor, vilket ger enskilda utökad kredit och ökad risk.

Hur Marginlån skapas

Det maximala värdet av ett marginallån i förhållande till värdet av de underliggande värdepapperen fastställs av Federal Reserve Board. Varje företag är fri att genomföra strängare utlåningspolicy än vad som föreskrivs av Fed.

Den del av det handelspris som inte finansieras av marginallånet kan betalas kontant eller genom att även andra säkerheter ställs som säkerhet. Om värdepapper ställs som säkerhet måste deras värde normalt vara minst dubbelt så stort som det kontanta beloppet.

Standardpappersarbetet för att öppna ett marginalkonto innehåller vanligtvis språk där kunden tillåter företaget att låna värdepapperen som innehas i det, efter eget gottfinnande och utan ersättning till kunden. Mer än nästan alla andra typer av konton, bör marginalkonto pappersarbete läsas noggrant, helst med en finansiell professionell eller advokat för att hjälpa till med något förvirrande språk.

Upside Potential

Att utnyttja hävstångseffekt genom att köpa värdepapper på marginaler kan öka investerarens potentiella vinst avsevärt. Till exempel betalar $ 10 000 kontant för en säkerhet som fördubblas i värde till $ 20 000, en vinst på 100 procent, exklusive provisioner, avgifter och skatter. Att köpa samma säkerhet med 50 procent i kontanter (5 000 USD) och 50 procent som erhållits genom ett marginallån (5 000 USD) skulle ge en vinst på 200 procent (efter att ha betalat $ 5 000-marginlånet), exklusive provisioner, avgifter, skatter och räntor på lånet.

Effektivt tillåter mäklaren dig att använda sina medel för att placera affärer utöver vad din nettovärde normalt skulle tillåta. Eftersom du utnyttjar större mängder finns också potentialen för större vinst.

Negativ risk

Hävstångseffekt sänker båda sätten. Om värdet på säkerheten i vårt exempel sjönk från $ 10.000 till $ 5000, skulle en kontantkund medföra en förlust på 50 procent. En kund som köpte säkerheten på 50 procent marginal skulle dock få en fullständig 100 procent förlust. Alla $ 5.000 av det återstående värdet av säkerheten skulle behöva gå för att betala av marginallånet, och den $ 5000 som sänts i kontanter skulle gå förlorad helt.

Ett "marginalanrop", vilket är det sista samtalet du vill få som investerare, resulterar när det faller prisfallet på värdepapper, antingen de värdepapper som köpts med marginallånet eller de värdepapper som ställs som säkerhet för det. Ett marginalanrop kräver att låntagaren postar ännu mer säkerhet i form av kontanter eller värdepapper. Reglerna kring marginalen kan bli ganska komplexa och skiljer sig efter långivarens diskretion, men vissa investerare går i konkurs, inte för att de gjorde en dålig inledande investering, men för att de gjorde det på marginalen.

Vetting klienter

På grund av riskerna är det viktigt att klienterna är noggranna övertygade om att det är lämpligt att ge dem tillgång till marginaler. Olyckligtvis är mäklare notoriskt lax på detta, och kommer att ge margin till nästan alla som ställer in säkerheter och undertecknar pappersarbetet.

Följaktligen kräver övervakningsavdelningar typiskt specialpapper och uppgifter för att säkerställa att marginalkonton endast erbjuds kunder som helt förstår riskerna och vem som har de ekonomiska resurserna att drabbas av eventuella förluster.

Poängen

Även om handel med marginaler kan ge investerare tillgång till ökade avkastningar, är risken inneboende bäst överladdad till endast de mest erfarna näringsidkare. Att förlora 100 procent av din investering är dålig, men du kan eventuellt vara skyldig till mäklaren om du lånat mot värdepapper som inte täcker marginalförlusten.