Hur värdepapperslån fungerar till kort sälj lånat lager

Ett aktielån, även kallat värdepapperslån, är en funktion inom mäklarverksamheten för att låna aktier i aktier (eller andra typer av värdepapper, inklusive obligationer) till enskilda investerare (privatkunder), professionella handlare och penningförvaltare för att underlätta korta försäljningstransaktioner.

Kortförsäljningstransaktioner

När aktiehandlare, pengarchefer eller investerare tror att ett visst lager kommer att gå ner i värde inom en snar framtid, frågar de en mäklare att låna lager till dem så att de kan släppa ut den på marknaden och hitta en köpare. När den utlånade aktien säljer, väntar handlaren att aktiekursens pris sjunker, köper det till lägsta pris, returnerar det till mäklarfirman från vilket det lånades och låses intäkterna.

I ett nötskal säljer en kort försäljningstransaktion något som investeraren inte äger till ett högre pris, sedan köper det till ett lägre pris senare för att göra vinst. Om aktien, när den såldes, faktiskt ökar i pris snarare än minskande, måste investeraren köpa aktier till det högre priset för att återvända till långivaren och ta förlust på transaktionen.

Lagerlånmekanik

För att underlätta kortförsäljningshandeln måste den korta säljaren låna det utvalda lagret för leverans till köparen. Eftersom de flesta av aktierna som innehas för räkning av mäklarfirmor för sina kunder är registrerade i mäklarföretagets namn (känt som "gatunamn"), dessa företag kan dra på denna pool av aktier att låna ut. Räntan på aktielån är vanligtvis i samma takt som företaget tar ut lån på marginallån.

Ett marginallån är utlåning till en investerare i syfte att köpa aktier. Marginallånet tillåter investeraren att köpa fler aktier än vad hon själv har råd med, och hon betalar ränta på det lånade beloppet. Om värdet på det köpta aktien sjunker under det marginala lånet som tillhandahålls gör mäklaren ett "marginalanrop", vilket kräver att investeraren omedelbart betalar ut de lånade pengar.

Varför Mäklare Lån Lager

Aktielån innebär utlåning av aktier, registrerade i ett mäklarföretags namn och ägda av olika kunder, till någon som måste leverera dessa aktier för att slutföra en kort försäljning. Dessa lån av aktier tjäna intresse för företaget som gör utlåningen.

Den effektiva kostnaden för medel till mäklaren på utlånade aktier är noll eftersom kunderna inte betalas ränta för att deponera sina aktier med företaget. Av detta skäl tenderar aktielånsavdelningarna att vara enormt lönsamma, även om många mäklare betalar ut en del av vinsten tillbaka till aktieägarna.

Så småningom kommer investeraren eller låntagaren att köpa de aktuella aktierna och leverera dem tillbaka till det företag som gjorde lånet för att stänga kortförsäljningen. Mäklare anger normalt inte någon tidsgräns för att avsluta en snabbförsäljningstransaktion, även om de kan begära återlämnande av aktierna när som helst med minimalt uppsägning, oavsett om det ger en vinst eller förlust på investerarens handel.