8 Typer av kontroversiella skuldebrev

En skuldsäkerhet är ett finansiellt instrument som utfärdats av ett företag eller en institution och säljs till en investerare med ett avtal om att betala tillbaka nominellt värde och ränta tills det når ett överenskommet löptid eller förnyelsedatum. Vanliga typer av skuldförbindelser inkluderar statsobligationer, företagsobligationer och kommunala obligationer.

Traditionellt har investerare köpt skuldförbindelser på grund av den lägre risken som är förknippad med dem. Men i senare år har en nyare klass av mer riskfyllda och mer kontroversiella skuldförbindelser uppstått. Dessa inkluderar katastrofobligationer, säkerställda skuldförpliktelser, säkerställda låneförpliktelser, hypotekslån, säkerställda inteckningslån, säkerställda obligationer, dödsobligationer och skräpobligationer. Många finansexperter pekar på dessa typer av skuldförbindelser som några av de viktigaste bidragsgivarna till finanskrisen 2008.

Till skillnad från mer traditionella skuldförbindelser köper enskilda investerare vanligtvis inte dessa mer kontroversiella typer av skuldförbindelser. Institutionella investerare, som hedgefonder och pensionsfonder, är vanligtvis huvudköpare.

01 katastrofobligationer

Katastrofobligationer, även känd som kattobligationer, fungerar som skuldförbindelser tills katastrofala händelser, till exempel jordbävningar och stormer, inträffar. Därefter morph de till skadeförsäkringar som i själva verket betalar emittenten.

02 Säkerställda skuldförpliktelser

Säkerställda skuldförpliktelser, eller CDO, är en typ av skuldsäkerhet som stöds av andra skuldinstrument. Obligationer bygger på obligationer, om du vill. En CDO skapas när ett finansiellt institut samlar låntagargäld tillsammans, delar upp det baserat på risk, så säljer de delade poolerna av skuld, som kallas trancher, till investerare.

03 Säkerställda låneförpliktelser

En säkerställd låneåtagande, eller CLO, är en variant av begreppet CDO. De underliggande tillgångarna är emellertid företagslån som har låga kreditbetyg i stället för börsnoterade obligationer. På samma sätt som en CDO, samlar ett finansiellt institut låneskuld tillsammans för att skapa en CLO, dela upp den baserat på risk och säljer dessa grupper av skulder eller trancher.

04 Hypoteksbidrag Securities

En säkerhet med säkerhet, eller MBS, är en skuldsäkerhet som stöds av bostadslån - vanligtvis ett paket av flera inteckningar som har liknande räntor eller andra liknande egenskaper. Investerare mottar vanligtvis månatliga betalningar som inkluderar ränta och huvudstol.

05 Säkerställda hypotekslån

En säkerställd pantförpliktelse, eller CMO, är en typ av pantsatta säkerhet. Det liknar en CLO, förutom att det bygger på pooler av inteckningar och inte andra lån. Det är också känt som en fastighetsinvesteringsledning (REMIC).

06 Täckta Obligationer

Täckta Obligationer har varit vanliga i Europa för ett tag, men de är fortfarande i popularitet i USA. Även om de har en viss ytlig likhet med en CMO, har de en avgörande skillnad som dramatiskt minskar risken för innehavaren: De är backade av en separat grupp av tillgångar, så investeraren kommer inte att förlora alla sina pengar om en finansinstitution utfärdar obligationen blir insolvent.

07 Dödsobligationer

Dödsobligationer består av överlåtbara livförsäkringar som sätts ihop och säljs till investerare. Det sätt som detta händer är att ett företag köper en persons livförsäkring för en engångs kontantbetalning.Det företaget, vanligtvis känt som ett livsförvaltningsbolag, säljer vidare till en investeringsbank som samlar flera policyer tillsammans för att sälja som obligationer.

08 skräpobligationer

Skräpobligationer liknar vanliga obligationer, förutom att emittenten har ett lågt kreditbetyg. På grund av detta har de möjlighet att betala högre avkastning än vanliga obligationer till investerare, men de kommer också med högre risker.